Шапка сайта
news list
04.12.2014

Рынок нефтепродуктов России. Ежедневник. 04 декабря 2014 г.

news content

Как долго продлится эра дешёвой нефти, вернутся ли цены к 100-долларовой планке, а если вернутся, то когда – эти вопросы задают себе все, от мастера на буровой до руководителя страны. Гадать здесь бесполезно, тем не менее, можно построить логическую причинно-следственную цепочку и, если не удастся раздвинуть горизонт, то хотя бы предпринять попытку рассеять туман вокруг вопроса «как долго».

Предлагаю обратиться к нефтяному кризису 2008 года. Тогда ипотечный кризис, впоследствии перешедший в финансовый, обрушил нефтяные котировки со 140 до 40 долларов за баррель. Только через год нефтяные котировки достигли 80-долларового рубежа, и ещё понадобился год, чтобы достигнуть 100-долларовой отметки. Итого два года. Здесь важно понимать – истоки кризиса лежали в финансовой сфере. Монетарные власти США срочно включили печатный станок и через программы количественного смягчения QE1, QE2, QE3, QE4 накачали мировую экономику необходимым количеством денег. Истоки кризиса подавлялись со скоростью печатного станка.

Нынешняя болезнь в корне отличаются от предыдущей, примерно как лёгкий насморк от геморроя. Рынок столкнулся с перепроизводством нефти. Заглушить излишние скважины страны ОПЕК отказались. Начался процесс на «выживание». Нефтяные компании перешли в фазу соперничества по критерию «себестоимость добычи». Все нефтяные проекты с себестоимостью близкой к ценам рынка будут закрываться. А процесс это достаточно инерционный. Он может растянуться на годы, на долгие годы. Это не бумагу напечатать. Кстати, о бумаге. Все, кто надеются, что дешёвая нефть в первую очередь ударит по дорогим сланцевым проектам в США, вынужден разочаровать. Сланцевая нефть для США уже не только сырьё, но и идеологический козырь, козырь энергетической независимости страны, козырь энергетического всевластия. Допускаю, руководство США прямо или опосредованно подержит производителей сланцевой нефти Баккена, Игл Форда, Монтерея. В результате производство сланцевой нефти если и сократится, то только по причине истощения месторождений. А этот фактор геологи относят к отдалённой перспективе. Не следует сбрасывать со счетов и чисто технологический фактор. Наука не стоит на месте, она может предложить более дешёвые и экологичные технологии разработки сланцевых пластов.

Кто же претендент на выбывание? Это страны с тяжёлой, трудноизвлекаемой нефтью. Список этих стран известен. Производство нефти будет съёживаться в этих странах, но не быстро, это инерционный процесс, он затянется на годы. Российские нефтяные компании по расчётам западных аналитиков пока остаются конкурентноспособными, см. http://www.ray-idaho.ru/blog/2014/11/29/. Все шесть ВИНКов России укладываются в 20 долларовый уровень безубыточности при курсе рубля от 48 рублей за доллар и выше.

Рынок нефтепродуктов России. Ежедневник. 04 декабря 2014 г.

Поддержать цены и даже их рост следует ждать со стороны потребителей. Чем ниже цена, тем выше покупательная способность стран-импортеров, тем выше экономический рост в этих странах, тем выше спрос на нефть. По оценке директора МВФ К. Лагард, «25- процентное снижение цен на нефть дает в среднем 0,8% роста мировой экономики». Но и здесь потребуется значительный срок, чтобы экономика реально приросла на подешевевшем сырье.

В итоге можно предположить, что нефти потребуется на восстановление цен примерно вдвое больше времени, чем потребовалось на восстановление от финансового кризиса 2008 года. Около четырёх лет, по истечении которых мировые цены на нефть войдут в диапазон 80-90 долларов за баррель. А 100 -вершина останется, полагаю в прошлом и навсегда.

Биржа СПбМТСБ

Сделок 517 (-11%), объём – 86,825(-12%) тыс. тн, оборот – 2,692 (-12%) млрд. руб.

Биржевые цены на бензин спустились ко дну, а колебания около дна, как это произошло сегодня с бензином Аи95 на центральных НПЗ не более чем колебания судна, привязанного канатами к причалу.

Читатели рассылки поделились с нами анализом вариантов с покупкой на локальном дне бензина Аи92 с последующим складированием на нефтебазе в течение двух месяцев. Расчёты показали, издержки 60-дневного хранения и стоимости финансирования проекта по ставке от 15% годовых не дают явного преимущества при заложенном в модель 10-процентном удорожании бензина на спотовом рынке к концу февраля 2015 года. Делать запасы под будущий рост цен экономически не выгодно, следует из резюме.

Сделки на центральных НПЗ

Рынок нефтепродуктов России. Ежедневник. 04 декабря 2014 г.


Ключевые индикаторы рынка
Gasoil
$634,00(-7,00)/тн (ICЕ)
Brent
$69,92(-0,62)/баррель (ICЕ)

© Общество с ограниченной ответственностью «Алгоритм Топливный Интегратор».

При перепечатке ссылка на источник обязательна!

Компания "Алгоритм Топливный Интегратор" - простое и удобное приобретение природного газа и нефтепродуктов на товарно-сырьевой бирже в России.

 
 
terms

Подписываясь на рассылку новостей и аналитики от компании «Алгоритм Топливный Интегратор» (ООО «АТИ», далее - Компания), вы соглашаетесь со следующими условиями:

  1. Вся информация, включая программное обеспечение, изображения, текст, видео- и аудиозаписи, и другие материалы, размещённые на веб-сайтах Компании и в рассылках аналитики и новостей, являются интеллектуальной собственностью Компании или авторов этих материалов. Копирование, демонстрация, распространение или другое использование данных материалов без разрешения Компании или их авторов является нарушением действующего законодательства. Поскольку сервис рассылки является абсолютно бесплатным, Компания не принимает претензий в отношении прекращения рассылки или ее временного отсутствия.
  2. Компания не гарантирует, что письма с аналитикой и новостями будут приходить на ваш адрес вовремя/вообще. Новости и аналитика отправляются всем подписчикам раз в рабочий день или реже.
  3. Из-за различных технических неурядиц между провайдерами до некоторых адресатов корреспонденция может идти часы или даже дни.
  4. Если на ваш почтовый адрес вдруг перестанет приходить рассылка от Компании, а на сайте Компании не будет вывешено никакой информации по этому поводу, попробуйте подписаться еще раз, на другой адрес.
  5. Компания оставляет за собой право помещать рекламные блоки в отсылаемые письма.
  6. Компания оставляет за собой право использовать базу адресов для рассылки рекламных объявлений, связанной с деятельностью Компании.
  7. Компания оставляет за собой право исключения из списка рассылки любого пользователя без объяснения причин.
  8. Вы имеете право отписаться от рассылки Компании в любое время.

 «Алгоритм Топливный Интегратор» - полный спектр услуг на бирже

  •   Брокерское обслуживание
  •   Агентирование логистики
  •   Инновационный Личный кабинет
  •   Отраслевая аналитика
  •   Доступ ко всем товарно-сырьевым биржам России