Шапка сайта
news list
22.12.2014

Итоги недели: 15 - 19 декабря.

news content

По накалу страстей на рынке нефти и связанного с ним финансового рынка, в частности курса рубля, неделя выдалась чрезвычайно нервной. Непрерывно снижающиеся цены на нефть в начале декабря пробили вниз психологический уровень 70 долларов за баррель, и не задерживаясь покатились далее к уровню 60 долларов. В это же время рубль, привязанный к цене нефти почти жёсткой зависимостью, определяемой по формуле 3600/Брент, снижался с 51 до 60 рублей за доллар. Столь резкое снижение цены российской валюты вызвало в финансовых кругах сначала лёгкую нервозность, но когда цена барреля во вторник пробила очередной психологический уровень - 60 долларов, финансовый рынок охватила паника - рубль в моменте обесценился до 80 рублей за доллар и до 100 рублей за один ЕВРО! В два часа ночи 16 декабря Центробанк на тайной вечере принял решение произвести встречный выстрел по биржевым спекулянтам, подняв ключевую ставку с 10,5 до 17% годовых. Как оказалось, вхолостую. Уже к 18 декабря спекулянты обвалили рубль до 67 рублей за доллар.

Что будет дальше? Прогнозы аналитиков значительно разнятся: от мрачных, мол, всё пропало, тушите свет, заказывайте музыку, до убаюкивающих – «скоро всё наладится, экономика пойдёт в рост». Наш мнение таково – до тех пор, пока мировые цены на нефть не придут на дно, пусть даже на 40-долларовую отметку, рынок нефти будет оставаться турбулентным, а вместе с ним нестабильным будет и рубль. Чудес не бывает - если количество поступающих в страну валюты сокращается из-за дешевеющей нефти и ослабленных налоговым маневром экспортных пошлин, а количество рублей остаётся неизменным, то по законам рынка рубль обязан дешеветь, а доллар дорожать. Спекулянты здесь не причём.

Если обратиться к недалёкой истории, нынешняя ситуация полностью, чуть ли ни день в день, повторяет процессы, когда бушевал кризис 2008-2009 гг. Ниже представлена диаграмма «Нефть – Рубль», охватывающие период с июня 2008 по февраль 2010 года.

Итоги недели: 15 - 19 декабря.

Мы видим, как валился рубль, пока цены на нефть не обрели 40-доллларовое дно. Мы видим фазу паники на финансовом рынке, когда нефть пробила вниз психологическую 40-долларовую отметку, а рубль за короткий срок просел с 27 до 36 рублей за доллар. Мы видим и фазу «стабильного дна»4, она продолжалась 4 месяца, с декабря по март, когда рубль замер на достигнутых 36 руб/$. И, наконец, мы видим фазу роста нефтяных цен и укрепления рубля.  Нынешний кризис, полагаю, в некотором масштабе повторит картину шестилетней давности.

Как же отразится кризис нефтяных цен и курса рубля оптовых ценах нефтепродуктов? Здесь уместно также обратиться к динамике прошлых лет.  На диаграмме представлено соотношение цены нефти и цены дизельного топлива на московском рынке в дни кризиса 2008 года. Мы видим - дизельные цены в некотором масштабе повторяют шаг в шаг динамику нефтяных цен. Такую же картину мы наблюдаем и сегодня. Нефть вниз – дизель вниз.

Итоги недели: 15 - 19 декабря.

На неделе, после некоторого затишья и, казалось бы пришедших на дно, биржевые индексы вновь поползли вниз, на второе дно. За пять рабочих дней бензин по индексу Владимир потерял примерно 4% (минус 1100 – 1400 р/тн), зимнее дизельное топливо –5,6% (минус 2000 р/тн).

Представляется, что именно «чёрный вторник» с его неопределённостью относительно будущего курса рубля в совокупности с повышением ставки ЦБ до 17% спровоцировал на бирже очередное снижение ценовых индексов. Ключевая ставка ЦБ  в 17% трансформировалась в кредитную в коммерческих банках до 30-35%, да и тот банки дают неохотно. На таких процентах производственная активность в стране и без того не бурлящая, замедлится, если не умрёт совсем. Даже такой малозаметный факт, как ожидание отгрузки длительностью в месяц от даты сделки, как это установлено регламентом СПбМТСБ, повышает издержки покупателя с 350 до 750 р/тн. Вот, далеко не полный перечень причин снижения биржевых индикаторов.

Розничные цены на нефтепродукты были на предыдущей неделе объектом внимания президента. На вопрос «почему цены на нефть снижаются, а на нефтепродукты растут?», нефтяные компании ответили снижением розничных цен. Роснефть и Газпром нефть цены бензина на своих АЗС снизили от 20 до 30 копеек на литре, Лукойл – на 50 коп/литр. Дизель не дешевел, он и без того в нынешнем году держался в отличие от бензина, скромно.  Розничные цены на него за 11 месяцев года повысились в среднем на 2,5%, притом что бензиновые на  7,0 - 7,4%

Вышедший из ремонта в конце ноября Московский НПЗ восстановил продажу нефтепродуктов по прямым договорам с трейдерами и независимыми АЗС. В течение декабря оператор МНПЗ трижды корректировал мелкооптовые цены. Бензин марки Аи95 подешевел на 4100 р/тн, бензин Аи92 - на 3450 р/тн, дизельное топливо – на 700 р/тн.

Как результат, маржа на АЗС вернулась в долгожданный владельцами независимых сетей диапазон от 20% до 26%.

© Общество с ограниченной ответственностью «Алгоритм Топливный Интегратор».

При перепечатке ссылка на источник обязательна!

Компания "Алгоритм Топливный Интегратор" - простое и удобное приобретение природного газа и нефтепродуктов на товарно-сырьевой бирже в России.

 
 
terms

Подписываясь на рассылку новостей и аналитики от компании «Алгоритм Топливный Интегратор» (ООО «АТИ», далее - Компания), вы соглашаетесь со следующими условиями:

  1. Вся информация, включая программное обеспечение, изображения, текст, видео- и аудиозаписи, и другие материалы, размещённые на веб-сайтах Компании и в рассылках аналитики и новостей, являются интеллектуальной собственностью Компании или авторов этих материалов. Копирование, демонстрация, распространение или другое использование данных материалов без разрешения Компании или их авторов является нарушением действующего законодательства. Поскольку сервис рассылки является абсолютно бесплатным, Компания не принимает претензий в отношении прекращения рассылки или ее временного отсутствия.
  2. Компания не гарантирует, что письма с аналитикой и новостями будут приходить на ваш адрес вовремя/вообще. Новости и аналитика отправляются всем подписчикам раз в рабочий день или реже.
  3. Из-за различных технических неурядиц между провайдерами до некоторых адресатов корреспонденция может идти часы или даже дни.
  4. Если на ваш почтовый адрес вдруг перестанет приходить рассылка от Компании, а на сайте Компании не будет вывешено никакой информации по этому поводу, попробуйте подписаться еще раз, на другой адрес.
  5. Компания оставляет за собой право помещать рекламные блоки в отсылаемые письма.
  6. Компания оставляет за собой право использовать базу адресов для рассылки рекламных объявлений, связанной с деятельностью Компании.
  7. Компания оставляет за собой право исключения из списка рассылки любого пользователя без объяснения причин.
  8. Вы имеете право отписаться от рассылки Компании в любое время.

 «Алгоритм Топливный Интегратор» - полный спектр услуг на бирже

  •   Брокерское обслуживание
  •   Агентирование логистики
  •   Инновационный Личный кабинет
  •   Отраслевая аналитика
  •   Доступ ко всем товарно-сырьевым биржам России